快速赚钱

　　建银国际目前给予弘阳服务(01971)目标价8.8港元，评级为“优于大市”。

　　扎根江苏地域的中型综合社区服务供应商

　　弘阳服务集团有限公司(弘阳服务)是一家扎根江苏地域的中型综合社区服务供应商，主要在江苏省提供综合住宅物业管理和商业物业管理社区服务。根据中指院(CIA)排名，弘阳服务在2019物业管理百强企业中排名第35位。截至2019年12月，弘阳服务在管修建面积为1,580万平方米，合同修建面积为2,760万平方米，复盖中国14个省份41个都会。

　　快速增长的范围与平衡的业务发展模式

　　弘阳服务是弘阳地产的姐妹公司，而弘阳地产(1996.HK)是一家迅速增长的地产开发商。根据克而瑞研究(CRIC)，弘阳地产在2019年合同贩卖排名第54位，2017-2019年合同贩卖(按总修建面积计算)复合增长率为76%，并于截至2019年12月拥有1690万平方米的土地。弘阳服务通过第三方开发商和并购活动迅速扩张，截至2019年12月，这两项买卖业务占其房地产投资组合的30%。公司与弘阳地产携手，承袭“住宅+商业双轮驱动”和“做透大江苏，深耕长三角，结构都市圈”的双重战略，住宅和商业业务分别占弘阳服务管理服务收入的50%。如今，公司已成为区域性的行业领导者。

　　增长最快的物业管理公司之一

　　建银国际预计，弘阳服务的纯利将在2020-2022财年实现57%的复合年均增长率，主要由于(1)在弘阳服务和第三方扩张的支持下，在管面积的强劲增长势头；(2) 非业主增值服务和社区增值服务快速增长；(3)物业管理服务(25%)、非业主增值服务(22%)和社区增值服务(46%)的稳定毛利率；以及(4)透过范围经济增长而改善成本支出比例。由于合同面积涵盖在管面积约1.8 倍，建银国际信赖弘阳服务具有高红利可见性。

　　“优于大市”初次研究笼罩

　　目前建银国际根据25倍市盈率计算，弘阳服务的目标价为8.80港元，思量了估值溢价，即红利增长的能见度相当强劲，业务模式平衡，以及姐妹公司强有力的支持。建银国际以“优于大市”的评级初次研究笼罩。

（文章来源：智通财经网）

上一篇：

下一篇：