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　　青海师范大学法学与社会学学院副院长马旭东日前在接受中国证券报记者采访时表示，新证券法是在深化革新、变化经济增长方式配景下，以推动金融供应侧革新为目标，全面实行注册制的一次重大的基础性革新，强化了投资者掩照顾护士念，并回应了期间关切，体现了投资者掩护等方面的诸多亮点。

　　马旭东表示，新证券法拓宽“入口”，流通“出口”。拓宽“入口”方面，新证券法增长了“存托凭据”“资产支持证券”“资产管理产物”等证券品种，富厚了投资者的选择，将有助于资本市场长期康健发展；同时，本次修订优化了证券刊行条件，将股票刊行条件中的“具有连续红利能力，财政状态良好”改为“具有连续谋划能力”，从而使具备良好远景的科创企业可以或许顺遂上市并成为投资者的投资对象。流通“出口”方面，新证券法完善了证券买卖业务制度，包括优化有关上市条件和退市情形的划定，完善有关内幕买卖业务、利用市场、利用未公然信息的法律克制性划定，强化证券买卖业务实名制要求，完善证券买卖业务所防控市场风险、维护买卖业务秩序的手段措施等，尤其是划定对敲诈刊行并上市的，可责令刊行人回购证券，或是责令控股股东、现实控制人买回证券；同时，显著提高证券违法违规成本，划定对敲诈刊行举动，从原来最高可处召募资金百分之五的罚款，提高至召募资金的一倍，对于上市公司信息披露违法举动，从原来最高可处以六十万元罚款，提高至一万万元等。

　　马旭东表示，新证券法专设“投资者掩护”一章，并做出如下主要划定：一是证券公司向投资者贩卖证券、提供服务时，应充实相识投资者的基本情况、产业状态等相干信息，如实说明证券、服务的紧张内容，充实展现投资风险，贩卖、提供与投资者状态相匹配的证券、服务，因此而导致投资者丧失的，应负担相应赔偿责任；二是区分平凡投资者和专业投资者，有针对性地做出投资者权益掩护摆设；三是建立上市公司股东权利代为行使征集制度。划定上市公司董事会、独立董事、持有百分之一以上有表决权股份的股东或者投资者掩护机构，可作为征集人，代为行使提案权、表决权等股东权利，同时克制以有偿或者变相有偿的方式公然征集股东权利；四是划定债券持有人集会可以决议变更债券受托管理人，债券受托管理人应勤勉尽责，公正履行受托管理职责，不得损害债券持有人利益；五是划定受托协议先行赔付，先行赔付后，可依法向刊行人及其他连带责任人追偿。

　　突出长臂统领、强制调解，新证券法例定，在中国境外的证券刊行和买卖业务活动，扰乱境内市场秩序，损害境内投资者正当权益的，依据有关划定处置惩罚并追究法律责任。此即学者所称的具有“虽远必罚”效能的“长臂统领条款”。这一国际老例划定既可掩护本国投资者利益，又利于国际秩序构建。别的，新证券法例定，平凡投资者提出调解请求的，证券公司不得拒绝，即采取了强制调解规则。同时采取举证责任倒置，即划定证券公司应当证实其举动切正当律、行政法例以及国务院证券监视管理机构的划定，不能证实的，应当负担相应的赔偿责任。

　　值得存眷的是，新证券法建立了“默示加入”“昭示退出”的诉讼机制，为投资者维护自身正当权益提供方便的制度摆设。新证券法吸收了羁系实践中证券服务纠纷多元化解处置惩罚机制的经验，顺应证券刊行注册制革新的需要，确立了顺应我国国情的证券民事诉讼制度，从而有用应对实践中单个投资者起诉成本高、起诉意愿不强等问题。

（文章来源：中证网）

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