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《云创财经》 文 / 张彦

8月10日，圣元环保股份有限公司(以下简称“圣元环保”)启动了申购，离资本市场又近了一步。

圣元环保前身为福建海恒股份有限公司，由朱煜灿、陈秀华、甘朝志、朱惠华、林申五位发起人配合发起设立。2002年5月，公司名称变更为福建圣元股份有限公司，2012年6月，公司名称变更为圣元环保股份有限公司。圣元环保从商业业务发迹，后渐渐涉足生活垃圾点火发电领域，主业务务为城镇固液废专业化处置惩罚业务，主要通过取得BOT等特许谋划方式从事生活垃圾点火发电和生活污水处置惩罚等项目的投资、运营管理及维护业务。

一家从事修建石材及海产物进出口商业业务的公司为何突然涉足对其来说相对生疏的环保领域？这个问题也引起了证监会的存眷，在问询中，证监会重点存眷了圣元环保跨行所需要的业务技能的形成历程、来源、是否自主研发，是否对第三方存在依赖，刊行人的焦点技能是否存在纠纷或潜在纠纷。

作为一家半路出家的环保企业，《云创财经》注意到，圣元环保在环保业务上确实不怎么专业，其自身的环保问题都无法解决，如作甚客户解决环保问题？另外，陈诉期内，圣元环保债务负担极重，这些有息欠债产生的财政用度吞噬了大量的利润，更是让其本就不怎么丰盛的利润蒙上了一层阴影。

环保企业竟成污染源

圣元环保作为一家环保企业，本应为情况污染问题排忧解难，但是笔者注意到，圣元环保自身的环保问题都无法解决，其在垃圾点火发电、污水处置惩罚历程中竟然制造出了更大的污染，成为了污染源头！圣元环保更是被周边住民切齿腐心，并遭到了当地村民的检举举报。

2019年9月，直通屏山（福建省委领导留言板）栏目有网友留言称，莆田圣元环保电力有限公司半夜点火垃圾，周边的村民都能闻到一股特殊的臭味，这种情况已经连续有两三年时间！当地的村民也多次打环保投诉12369投诉热线，未能得到回复。

圣元环保垃圾点火产生的毒气已经严重影响到了周边住民的身体康健。垃圾点火会产生一种名为二恶英的有毒污染物，这是一种一级致癌物，而且难降解，如果到了人体以内就会连续积累，是一种强烈致癌物。圣元环保以捐躯周围住民康健为代价调换业绩的恶败举动，希望相干环保部门严查并公然查处结果，给当地住民一个切实的解决方案！

除了在污染问题上遭到了当地住民的举报外，陈诉期内，圣元环保也曾多次受到环保部门的处罚，2017年5月12日，莆田市秀屿区情况掩护局对莆田圣元实行现场查抄，据排放指标监测结果显示莆田圣元雨水井总排口外排水总磷超标。因此，莆田市秀屿区情况掩护局对莆田圣元作出罚款300.12元的行政处罚。

圣元环保如今即将登岸资本市场，但存在的这些污染问题也需要其自身好好考量，究竟，一个上市公司除了自身的业绩要存眷外，应尽的社会责任也是非常紧张的一个方面！

债务缠身

圣元环保陈诉期内债务负担也异常极重，有息欠债产生的利钱支出甚至一度凌驾了圣元环保2016年、2017年的整年净利润。

2016年至2019年上半年，圣元环保的归并资产欠债率分别为76.49%、73.35%、71.46%和69.71%，资产欠债率虽有所降落，但一直仍在高位徘徊。欠债中的有息欠借主要由银行乞贷和融资租赁款组成，各期有息欠债分别为14.42亿元、17.90亿元、21.36亿元和22.09亿，占同期末公司总资产的比例分别为59.07%、57.36%、56.60%和55.24%。通过数据我们可以看出，公司近六成的资产都是依赖有息欠债支持起的。

有息欠债过重直接带来的后果就是圣元环保的财政用度金额惊人，陈诉期内，财政用度分别为0.59亿元、0.96亿元、1.17亿元和0.67亿元，而各期的归母净利润仅分别为0.58亿元、1.02亿元、2.43亿元、1.34亿元，财政用度一度凌驾了圣元环保2016年、2017年的整年净利润，2018年和2019年上半年也有近半数的利润被财政用度吞噬。

对于以上问题，《云创财经》曾致函圣元环保，公司回复称“公司所处行业为资金麋集型行业，公司项目建设阶段需投入大量资金，仅通过自身积累难以完全满足业务快速发展对资金的需求，主要通过债务融资获取项目建设资金，包括银行乞贷和融资租赁等方式，债务融资范围较高导致资产欠债率较高。”

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